图源：视觉

作家丨雅萱  

剪辑丨叶锦言

出品丨网 · 腾讯新闻小满责任室

8 月 6 日晚，宇树科技公布了刊行价为 150.80 元 / 股。刊行市盈率（每股收益按照 2025 年度经审计的扣除非芜俚损益前后孰低的包摄于母公司推动净利润除以本次刊行后总股本计较）为 219.23 倍；刊行市销率（每股收入按照 2025 年度经审计的买卖收入除以本次刊行后总股本计较）为 35.89 倍。

据此前公告清晰，宇树科技盘算刊行 4044.6434 万股（约 4045 万股），占刊行后总股本的 10.00，刊行后公司总股本为 40,446.4340 万股（约 4.04 亿股）。

这 4044.6434 万股会被分红三大块：策略配售、网下刊行和网上刊行。

其中，开动策略配售 808.9286 万股，留给特定机构和里面职工资管盘算，占拟刊行数目比例 20；网下开动刊行 2588.6148 万股，约占扣除开动策略配售数目后刊行数目的 80；网上开动刊行 647.1000 万股，约占扣除开动策略配售数目后刊行数目的 20.00，留给散户新。

"宇树上市对具身行业的发展和投资齐是个瑰丽事件，给今天整个头部具身公司定了个估值锚点。" Alphaist 的首创伙东谈主陈哲称。

兴兴径直握股账面价值约 131 亿元，拿出约 3473 万股用于股权激发

兴兴四肢宇树科技的董事长、总司理、CTO湘潭异型材设备价格，行业关怀其自己的握股情况。

据宇树科技此前的公告清晰，兴兴径直握有公司 8,671.4964 万股股份，占公司刊行前总股本的 23.8216；本次刊行完成后，兴兴径直握股比例约为 21.4395。

以 150.80 元 / 股计较，兴兴径直握有宇树科技股票的账面价值约为 131 亿元。

需要指出的是，兴兴在招股书中甘愿，宇树科技上市后 36 个月内不出售任何径直和盘曲握有的发前股份；36 个月锁按时满后，四肢中枢技艺东谈主员，在接下来 4 年内，每年转让的发前股份不得过上市时所握发前股份总和的 25（该比例可蕴蓄使用）。

除径直握股外，兴兴还通过上海宇翼股权激发握股平台盘曲握有宇树科技股票。

据宇树科技招股书清晰，刊行前，兴兴通过股权激发平台上海宇翼盘曲握有公司股份比例 9.5367，径直与盘曲计握有公司股份比例 33.3583。

需要指出的是，兴兴通过上海宇翼职工握股平台享有的宇树科技股份职权，日后也不成回荡为其个东谈主钞票。

招股书明确指出，为止本招股施展书签署日，公司本体礼貌东谈主兴兴所握有的上海宇翼表层伙份额计对应公司股权比例为 9.54，畴昔将使用该等伙份额对公司职工进行股权激发（激发对象不包含兴兴本东谈主）。

以 36401.7906 万股的刊行前总股本计较，兴兴所握有的上海宇翼商层伙份额计对应公司股数为 3472.731 万股。

证据招股书，这部分职工股权激发自公司次公设立行并上市满 36 个月后的两个当然年度内授予不低于 50，剩余部分将在职工握股盘算剩余有期内完成授予。

该项股权激发安排的实际经由不会新增刊行公司股份及稀释上市后新老推动职权，激发对象所支付行权价款在扣除伙份额出资老本及相干税费后将沿路偿委用公司。

招股书也辅导了对应的风险：畴昔，公司将证据授予激发份额时股票公允价值、职工授予价钱及商定职业期限等阐发相干时期股份支付用度，股份支付用度将可能对公司畴昔时期筹备事迹产生较大影响。

除径直和盘曲握股外，兴兴还通过职工 2 号资管盘算，在宇树科技策略配售阶段认购金额 1500 万元

公告清晰，宇树科技中枢职工可通过职工 1 号和 2 号资管盘算参与策略投资。其中，1 号资管盘算召募上限 2.185 亿元，悉数 161 名中枢职工参与，禁售期 12 个月；2 号资管盘算召募规模 5,300 万元，共 10 名管及中枢职工参与，兴兴个东谈主认购金额达 1500 万元，禁售期为 36 个月。

两年间，塑料挤出机宇树东谈主形机器东谈主平均单价降了 42.7 万元

宇树的居品主要分为四足机器东谈主、东谈主形机器东谈主 、机器东谈主组件这三大部分。

2023 年之前，其四足机器东谈主占营收大头。自 2023 年自研出款东谈主形机器东谈主 H1 及 2024 年出中型东谈主形机器东谈主 G1 以来，宇树科技东谈主形机器东谈主营收占比渐渐过四足机器东谈主。

招股书清晰，2023 年公司四足机器东谈主营收约 1.19 亿元，营收占比 75.78；东谈主形机器东谈主刚起步，营收仅 296.71 万元，占比 1.88。

2024 年，宇树东谈主形机器东谈主开拔点放量，营收增至 1.07 亿元，占比 27.68；四足机器东谈主营收约 2.31 亿元，占比 59.47，已规划收大头。

2025 年其东谈主形机器东谈主扫尾爆发式增长，营收达 8.68 亿元，占比 51.78，次过四足机器东谈主（营收 6.98 亿元，占比 41.62），成为公司大营收泉源。

在净利润面，2023 年宇树还处于弃世景况，畴昔亏 1114.51 万元。2024 年宇树扭亏为盈，净利润达到 9547.47 万元；2025 年宇树科技净利润跳动飙升至 27,821.05 万元（约 2.78 亿元），同比增长近两倍。

宇树科技之是以能在 2024 年和 2025 年扫尾营收和净利润的翻倍增长，主要有两大原因：是四足机器东谈主和东谈主形机器东谈主销量大幅增长；二是其电机、延缓器、编码器、机灵手、激光雷达等中枢部件自研。跟着规模量产擢升，徐徐摊薄了单元机器东谈主的老本。

招股书清晰，2023 年，宇树四足机器东谈主销量 3121 台，平均单价为 3.83 万 / 台；2025 年，其四足机器东谈主销量 23037 台，平均单价为 3.03 万 / 台。

在东谈主形机器东谈主面，2023 年，宇树东谈主形机器东谈主销量仅为 5 台，平均单价为 59.34 万 / 台；2025 年，其东谈主形机器东谈主销量 5,215 台，平均单价为 16.64 万 / 台。两年间，宇树东谈主形机器东谈主平均单价降了 42.7 万元。

2026 年，跟着具身智能价钱竞争加重以及宇树加大研发进入和营销用度等，2026 年季度，宇树科技营收和净利润增速齐彰着放缓。

招股书清晰，2026 年季度宇树营收 42284.05 万元，同比增幅由上年度的 332.64 回落至 68.49；同期因研发用度、销售用度等大幅加多，扣非后净利润由上年同期的 8,483.65 万元降至 4,025.36 万元，同比下落幅度为 52.55。手机：18631662662（同微信号）相关词条:设备保温     塑料挤出机厂家     预应力钢绞线    玻璃丝棉    万能胶厂家

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